1
00:00:01,760 --> 00:00:03,273
TROVÃO RUMBLOS

2
00:00:05,160 --> 00:00:07,754
O impulso financeiro mais básico de todos

3
00:00:07,840 --> 00:00:11,389
é economizar para um dia chuvoso.

4
00:00:11,480 --> 00:00:16,031
Porque, como fomos dolorosamente lembrados
pelos últimos meses de turbulência financeira,

5
00:00:16,120 --> 00:00:18,475
o futuro é tão imprevisível.

6
00:00:18,560 --> 00:00:21,552
O mundo realmente pode ser um lugar perigoso.

7
00:00:23,600 --> 00:00:27,070
Muitos de nós não passamos pela vida
sem um pouco de azar.

8
00:00:27,160 --> 00:00:29,958
Alguns de nós ganham muito.

9
00:00:30,040 --> 00:00:33,874
é tudo uma questão de estar no lugar errado
na hora errada,

10
00:00:33,960 --> 00:00:37,999
como Nova Orleans
quando o furacão Katrina atingiu.

11
00:00:40,520 --> 00:00:45,469
A questão é: como devemos lidar com
os riscos e incertezas do futuro?

12
00:00:45,560 --> 00:00:49,838
A responsabilidade deveria recair sobre o indivíduo
para garantir contra desastres?

13
00:00:49,920 --> 00:00:54,072
Deveríamos ser capazes de contar com o voluntariado
caridade de nossos semelhantes seres humanos

14
00:00:54,160 --> 00:00:55,832
quando a calamidade acontece?

15
00:00:55,920 --> 00:00:58,514
Ou deveríamos ser capazes
contar com o estado -

16
00:00:58,600 --> 00:01:02,229
em outras palavras, a obrigatoriedade
contribuições de nossos colegas contribuintes -

17
00:01:02,320 --> 00:01:04,880
para nos resgatar quando a enchente chegar?

18
00:01:04,960 --> 00:01:06,313
TROVÃO RUMBLOS

19
00:01:09,360 --> 00:01:12,079
Esse é um longo caminho para perguntar
uma pergunta simples -

20
00:01:12,160 --> 00:01:14,390
você está segurado?

21
00:01:17,640 --> 00:01:20,154
Os britânicos certamente pensam que sim.

22
00:01:20,240 --> 00:01:21,912
GAIVOTAS CHORAM

23
00:01:22,000 --> 00:01:25,390
Hoje, pagamos uma proporção maior
da nossa renda em seguros

24
00:01:25,480 --> 00:01:27,357
do que qualquer outro povo no mundo.

25
00:01:28,400 --> 00:01:32,313
É bastante estranho, porque a Grã-Bretanha é
um dos países mais seguros da Terra.

26
00:01:35,000 --> 00:01:39,278
A luta para superar o risco tem sido
um tema constante da história do dinheiro,

27
00:01:39,360 --> 00:01:44,036
desde a invenção do seguro de vida
por dois clérigos escoceses bebedores,

28
00:01:44,120 --> 00:01:47,874
à ascensão e queda do Estado de bem-estar social,

29
00:01:47,960 --> 00:01:52,715
ao crescimento explosivo dos fundos de hedge
e seus proprietários multibilionários.

30
00:01:56,600 --> 00:02:00,752
No centro da nossa luta contra o risco
é um conflito insolúvel -

31
00:02:00,840 --> 00:02:06,437
queremos estar financeiramente seguros,
e por isso ansiamos por um mundo previsível.

32
00:02:06,520 --> 00:02:10,399
Mas o futuro parece sempre surgir
com maneiras novas e desagradáveis

33
00:02:10,480 --> 00:02:11,959
para nos pegar de surpresa.

34
00:02:14,280 --> 00:02:17,317
Queremos risco calculável.

35
00:02:17,400 --> 00:02:19,709
Estamos presos à incerteza aleatória.

36
00:02:47,520 --> 00:02:52,753
Quando o furacão Katrina atingiu Nova Orleans
na última semana de agosto de 2005,

37
00:02:52,840 --> 00:02:54,796
causou morte e destruição.

38
00:03:00,200 --> 00:03:04,352
No entanto, não é uma catástrofe natural que
agora ameaça a sobrevivência da cidade.

39
00:03:06,800 --> 00:03:10,395
A verdadeira lição do desastre
é sobre dinheiro.

40
00:03:10,480 --> 00:03:14,234
Como funciona o sistema de gerenciamento de riscos
chamamos o seguro

41
00:03:14,320 --> 00:03:17,596
simplesmente falhou quando enfrentou
com uma calamidade nesta escala.

42
00:03:21,600 --> 00:03:24,831
O furacão não atingiu
Diretamente em Nova Orleans.

43
00:03:24,920 --> 00:03:28,435
A principal força da tempestade
passou para o nordeste da cidade.

44
00:03:28,520 --> 00:03:31,910
Mas assim como os moradores
deu um suspiro de alívio,

45
00:03:32,000 --> 00:03:34,514
a verdadeira catástrofe começou.

46
00:03:34,600 --> 00:03:39,037
Este Canal Industrial liga
Lago Pontchartrain até o Mississippi.

47
00:03:39,120 --> 00:03:42,032
Depois do furacão,
a enorme onda de tempestade

48
00:03:42,120 --> 00:03:44,759
elevou o nível da água
no canal tão alto

49
00:03:44,840 --> 00:03:46,478
que quebrou o Ievee,

50
00:03:46,560 --> 00:03:52,032
derramando muitos galões do lago
aqui, no Nono Distrito de Nova Orleans.

51
00:03:54,880 --> 00:03:57,440
Apenas a leste do Nono Distrito
é São Bernardo,

52
00:03:57,520 --> 00:04:00,592
uma comunidade operária de proprietários de casas

53
00:04:00,680 --> 00:04:05,117
tudo, pelo menos no papel,
cobertos por seguros privados.

54
00:04:12,600 --> 00:04:16,354
Conselheiro Joey DiFatta
recusou conselhos para deixar a cidade,

55
00:04:16,440 --> 00:04:18,396
ficar parado durante a tempestade.

56
00:04:19,680 --> 00:04:22,956
Eventualmente, ele foi forçado a recuar
para o telhado da prefeitura

57
00:04:23,040 --> 00:04:24,871
enquanto as águas continuavam subindo.

58
00:04:24,960 --> 00:04:27,918
..E como você pode ver,

59
00:04:28,000 --> 00:04:30,434
- esta é a linha de água.
- Essa é a linha de água.

60
00:04:30,520 --> 00:04:32,272
(Joey DiFatta) Onde isso aconteceu.

61
00:04:32,360 --> 00:04:35,909
A água entrou neste prédio, er...

62
00:04:36,000 --> 00:04:39,595
- 1 4 pés de água em 15 minutos.
- Uau.

63
00:04:41,840 --> 00:04:44,400
Do segundo andar deste edifício,

64
00:04:44,480 --> 00:04:48,189
Eu poderia ver, descendo
Juiz Perez, uma parede de água.

65
00:04:48,280 --> 00:04:52,512
Naquela parede de água havia detritos -
carros, veículos, pedaços de telhados.

66
00:04:52,600 --> 00:04:55,831
E esta parede de água,
você sabe, você estima,

67
00:04:55,920 --> 00:04:58,639
tinha que ter cerca de 15 a 20 pés de altura.

68
00:04:58,720 --> 00:05:00,631
- E movendo-se rapidamente.
- Movendo-se rapidamente.

69
00:05:00,720 --> 00:05:04,838
Apenas descendo esta rua da avenida,
e levando tudo com ele como veio.

70
00:05:09,200 --> 00:05:13,432
Toda a Paróquia de São Bernardo
foi inundada em apenas 15 minutos.

71
00:05:15,920 --> 00:05:20,357
Apenas cinco casas em 26.000
não foram inundados.

72
00:05:23,520 --> 00:05:26,398
Mais de 2.000 pessoas
foram mortos no furacão Katrina

73
00:05:26,480 --> 00:05:27,959
e as inundações subsequentes.

74
00:05:28,040 --> 00:05:32,511
Aqui na Paróquia de São Bernardo,
1 48 pessoas perderam suas vidas,

75
00:05:32,600 --> 00:05:35,319
principalmente porque eles se tornaram
presos em suas casas

76
00:05:35,400 --> 00:05:36,992
enquanto as águas da enchente subiam.

77
00:05:37,080 --> 00:05:39,389
Os sinais pintados
nessas casas abandonadas

78
00:05:39,480 --> 00:05:42,870
dizer se cadáveres foram encontrados
depois que as águas da enchente baixaram.

79
00:05:42,960 --> 00:05:46,919
Um pouco como a Londres medieval
na época da peste.

80
00:05:52,160 --> 00:05:54,071
No entanto, três anos depois,

81
00:05:54,160 --> 00:05:57,436
não é inundação ou peste
isso está matando Nova Orleans.

82
00:05:57,520 --> 00:06:00,956
Uma dura realidade financeira emergiu.

83
00:06:01,040 --> 00:06:03,600
As pessoas não podem mais viver aqui

84
00:06:03,680 --> 00:06:05,989
porque eles não podem segurar suas casas.

85
00:06:07,400 --> 00:06:09,675
Um homem fez disso sua missão

86
00:06:09,760 --> 00:06:12,069
mostrar os limites do seguro privado

87
00:06:12,160 --> 00:06:14,355
quando se trata de uma crise realmente grande.

88
00:06:22,680 --> 00:06:26,070
Ele é ex-piloto da Marinha
Richard F Scruggs,

89
00:06:26,160 --> 00:06:30,039
um daqueles advogados que só
A América parece produzir.

90
00:06:31,440 --> 00:06:36,389
Dickie Scruggs levou US$ 50 milhões
fora da indústria do amianto,

91
00:06:36,480 --> 00:06:41,031
então US$ 248 bilhões
fora das empresas de tabaco

92
00:06:41,120 --> 00:06:44,396
por não avisar os fumantes
do perigo do cancro do pulmão.

93
00:06:44,480 --> 00:06:47,517
Esse tipo de trabalho tem suas recompensas.

94
00:06:48,720 --> 00:06:53,271
Participação de Scruggs nas taxas
no caso do tabaco foi de 1,4 mil milhões de dólares.

95
00:06:57,120 --> 00:07:02,274
O último alvo de Scruggs foi
As companhias de seguros da América.

96
00:07:02,360 --> 00:07:06,797
Seus clientes, centenas de proprietários
cujas casas foram destruídas pelo Katrina,

97
00:07:06,880 --> 00:07:11,908
argumentou que as empresas estavam recusando
pagar reivindicações genuínas -

98
00:07:12,000 --> 00:07:14,230
uma visão que as seguradoras contestaram.

99
00:07:14,320 --> 00:07:16,436
Havia uma casa lá?

100
00:07:16,520 --> 00:07:19,114
Havia uma casa aqui,
uma casa ao lado,

101
00:07:19,200 --> 00:07:21,350
onde você vê o trailer.

102
00:07:21,440 --> 00:07:25,115
Scruggs tinha seu próprio cachorro
nesta luta.

103
00:07:25,200 --> 00:07:29,876
Sua própria casa na praia de Pascagoula
Boulevard, aqui na costa do Mississippi,

104
00:07:29,960 --> 00:07:32,793
foi tão gravemente danificado pelo Katrina

105
00:07:32,880 --> 00:07:34,552
que teve que ser demolido.

106
00:07:35,720 --> 00:07:37,438
- Este é o...
- A porta da frente?

107
00:07:37,520 --> 00:07:39,351
Esta é a porta da frente, bem aqui.

108
00:07:41,240 --> 00:07:43,595
A borda da laje, se preferir.

109
00:07:43,680 --> 00:07:46,148
- Você foi esfaqueado.
- Fomos esfaqueados.

110
00:07:46,240 --> 00:07:48,231
Se você pudesse consertar o sistema...

111
00:07:48,320 --> 00:07:51,710
Mas eu tenho sorte o suficiente
que eu tenho meios para...

112
00:07:51,800 --> 00:07:55,156
- Perder uma casa e construí-la.
- A maioria das pessoas aqui não.

113
00:07:55,240 --> 00:08:00,997
Se você tivesse o poder de mudar o sistema
para que as pessoas realmente estivessem seguradas,

114
00:08:01,080 --> 00:08:02,399
como você faria isso?

115
00:08:02,480 --> 00:08:05,278
Existe uma maneira de fazer
seguro funciona de novo?

116
00:08:05,360 --> 00:08:11,071
Existe, e é divulgação
do que...o que você está comprando.

117
00:08:11,160 --> 00:08:14,072
Er, então, você sabe...

118
00:08:14,160 --> 00:08:16,754
Tipo... tipo uma droga.

119
00:08:16,840 --> 00:08:19,354
Há um aviso de caixa preta ali.

120
00:08:19,440 --> 00:08:22,716
''Isso é o que faz, é isso que
você deve tomar cuidado.''

121
00:08:22,800 --> 00:08:28,352
Ao contrário deste dispositivo, que
é chamada de apólice de seguro moderna,

122
00:08:28,440 --> 00:08:31,876
que ninguém pode interpretar ou compreender.

123
00:08:35,000 --> 00:08:39,152
Parecia que as companhias de seguros
tinha sido bem e verdadeiramente ''Scrugged''.

124
00:08:39,240 --> 00:08:44,189
Uma das maiores seguradoras da América se estabeleceu
centenas de casos movidos por Scruggs

125
00:08:44,280 --> 00:08:48,398
em nome de clientes cujas reivindicações
havia sido recusado.

126
00:08:48,480 --> 00:08:50,357
TROVÃO RUMBLOS

127
00:08:50,440 --> 00:08:53,000
Mas nesta batalha amarga e de alto risco,

128
00:08:53,080 --> 00:08:55,389
as companhias de seguros
deu a última risada.

129
00:08:56,480 --> 00:09:01,235
Depois de vencer o caso, Scruggs foi
condenado e sentenciado a cinco anos

130
00:09:01,320 --> 00:09:06,519
por tentar subornar um juiz e
influenciar a distribuição de honorários advocatícios.

131
00:09:09,960 --> 00:09:14,511
E as grandes companhias de seguros responderam
ao peso das reivindicações pós-Katrina

132
00:09:14,600 --> 00:09:20,152
com efeito, declarando partes do
Costa do Golfo, uma zona sem seguro residencial.

133
00:09:22,200 --> 00:09:25,636
Hoje, como o vereador Joey DiFatta
descobriu,

134
00:09:25,720 --> 00:09:29,554
segurar uma casa nesta parte do
Nova Orleans é virtualmente impossível.

135
00:09:31,200 --> 00:09:34,078
- Eles também não conseguem uma hipoteca?
- (Joey DiFatta) Isso está correto.

136
00:09:34,160 --> 00:09:36,754
Eles têm que fazer uma escolha.
Eu construo uma casa aqui?

137
00:09:36,840 --> 00:09:40,469
Ou eu me mudo para uma área onde
o seguro pode ser um pouco mais barato

138
00:09:40,560 --> 00:09:41,959
e eu posso pagar?

139
00:09:42,040 --> 00:09:45,157
Isso está prejudicando nossa comunidade,
está levando nosso povo embora,

140
00:09:45,240 --> 00:09:48,073
o núcleo desta freguesia,
e puxando-os para longe.

141
00:09:48,160 --> 00:09:50,628
BUZINA DE NAVIO

142
00:09:50,720 --> 00:09:52,790
Três anos após o desastre ter acontecido,

143
00:09:52,880 --> 00:09:57,715
A Paróquia de São Bernardo tem apenas um terço
de sua população pré-Katrina.

144
00:10:01,880 --> 00:10:03,996
TROVÃO RUMBLOS

145
00:10:04,080 --> 00:10:06,913
Claro, a vida sempre foi perigosa.

146
00:10:07,000 --> 00:10:11,118
A verdadeira lição do Katrina,
ou qualquer grande desastre,

147
00:10:11,200 --> 00:10:14,317
é que mesmo quando pensamos
estamos protegidos contra riscos,

148
00:10:14,400 --> 00:10:17,039
às vezes acontece que não estamos.

149
00:10:18,080 --> 00:10:20,878
Mesmo fazendo reivindicações de seguro bastante modestas

150
00:10:20,960 --> 00:10:24,111
pode parecer mais problemático do que vale a pena.

151
00:10:24,200 --> 00:10:26,430
Isso deixa você se perguntando por que nos preocupamos

152
00:10:26,520 --> 00:10:29,671
gastando tanto
em apólices de seguro todos os anos.

153
00:10:29,760 --> 00:10:33,116
De onde veio esse estranho hábito?

154
00:10:34,520 --> 00:10:38,832
Economizando para o provérbio dia chuvoso
é o primeiro princípio do seguro,

155
00:10:38,920 --> 00:10:41,878
mas o truque é saber
o que fazer com suas economias

156
00:10:41,960 --> 00:10:44,428
de modo que, ao contrário de Nova Orleans
depois do Katrina,

157
00:10:44,520 --> 00:10:46,909
eles estão no gatinho
quando você realmente precisar deles.

158
00:10:47,000 --> 00:10:50,231
Mas para fazer isso, você precisa estar
mais do que normalmente astuto,

159
00:10:50,320 --> 00:10:52,117
e isso nos dá uma pista valiosa

160
00:10:52,200 --> 00:10:55,556
sobre onde a história
do seguro moderno tem suas origens.

161
00:10:55,640 --> 00:10:59,269
Onde mais senão na bela e astuta Escócia?

162
00:11:00,000 --> 00:11:01,752
PEDÁGIOS DE SINO

163
00:11:08,400 --> 00:11:12,075
Dizem que os escoceses
somos um povo pessimista.

164
00:11:12,160 --> 00:11:16,312
Talvez seja o tempo -
todas aquelas centenas de dias chuvosos.

165
00:11:16,400 --> 00:11:19,710
Talvez sejam os anos intermináveis
de desilusão desportiva.

166
00:11:19,800 --> 00:11:24,590
Ou talvez tenha sido o calvinismo que aprendemos
na época da Reforma.

167
00:11:26,320 --> 00:11:29,232
Certamente, são dois
Ministros da Igreja da Escócia

168
00:11:29,320 --> 00:11:33,552
que merecem o crédito por inventar
o primeiro verdadeiro fundo de seguros,

169
00:11:33,640 --> 00:11:35,756
em 17 44,

170
00:11:35,840 --> 00:11:39,674
e paternidade
uma indústria multibilionária.

171
00:11:46,720 --> 00:11:50,872
O Kirkyard de Greyfriars
é mais conhecido pelos ladrões de túmulos,

172
00:11:50,960 --> 00:11:54,555
os Homens da Ressurreição, que vieram aqui
no final do século XVIII

173
00:11:54,640 --> 00:11:57,518
para abastecer a Faculdade de Medicina
na Universidade de Edimburgo

174
00:11:57,600 --> 00:11:59,750
com cadáveres para dissecação.

175
00:12:01,600 --> 00:12:04,034
Mas a importância duradoura de Greyfriars

176
00:12:04,120 --> 00:12:07,510
vem do trabalho do ministro
aqui, Robert Wallace,

177
00:12:07,600 --> 00:12:10,672
e seu amigo, Alexander Webster.

178
00:12:13,000 --> 00:12:16,276
É de alguma forma apropriado
que foram os ministros escoceses

179
00:12:16,360 --> 00:12:18,112
que inventou o seguro moderno.

180
00:12:18,200 --> 00:12:23,320
Afinal, tendemos a pensar neles como
a personificação da prudência e da parcimônia,

181
00:12:23,400 --> 00:12:27,598
sobrecarregado com uma antecipação
da iminente retribuição divina

182
00:12:27,680 --> 00:12:29,591
por cada pequena transgressão.

183
00:12:29,680 --> 00:12:33,639
Mas, na verdade, Robert Wallace
era um bebedor inveterado,

184
00:12:33,720 --> 00:12:35,756
bem como um prodígio matemático,

185
00:12:35,840 --> 00:12:38,957
que não gostou de nada melhor do que
derrubando magnums de claret

186
00:12:39,040 --> 00:12:40,393
com seus amigos bêbados.

187
00:12:42,960 --> 00:12:44,916
Wallace e Webster estavam infelizes

188
00:12:45,000 --> 00:12:48,470
na maneira como as viúvas e os filhos
de seus colegas clérigos

189
00:12:48,560 --> 00:12:51,279
foram tratados quando o Grim Reaper atacou.

190
00:12:52,720 --> 00:12:55,473
Muitas vezes eles se encontravam
sem teto e sem dinheiro.

191
00:12:59,080 --> 00:13:02,959
O plano Wallace e Webster
surgiu foi engenhoso -

192
00:13:03,040 --> 00:13:06,112
o primeiro verdadeiro fundo de seguros da história.

193
00:13:10,440 --> 00:13:14,035
Estes são alguns dos volumosos
cálculos que Robert Wallace fez,

194
00:13:14,120 --> 00:13:16,680
agora alojado em
os Arquivos Nacionais da Escócia.

195
00:13:16,760 --> 00:13:19,877
Você pode ver como ele calculou os números
uma e outra vez,

196
00:13:19,960 --> 00:13:22,952
fazendo suposições muito cuidadosas
sobre o número máximo

197
00:13:23,040 --> 00:13:26,112
de viúvas e órfãos
isso teria que ser providenciado.

198
00:13:26,200 --> 00:13:30,591
O ponto chave foi que, a partir de agora,
ministros não pagariam apenas dinheiro em

199
00:13:30,680 --> 00:13:33,433
isso seria pago
quando um deles morreu.

200
00:13:33,520 --> 00:13:37,593
Em vez disso, eles pagariam prêmios
que seria usado para criar um fundo,

201
00:13:37,680 --> 00:13:40,877
e o fundo seria então investido
para fins lucrativos.

202
00:13:40,960 --> 00:13:45,670
As viúvas e os órfãos, doravante,
ser pago com os retornos desse dinheiro,

203
00:13:45,760 --> 00:13:48,228
Deixando os prêmios acumularem.

204
00:13:53,280 --> 00:13:55,669
Tudo o que foi necessário
para o esquema funcionar

205
00:13:55,760 --> 00:13:59,036
foi uma projeção precisa
de quantas viúvas e órfãos

206
00:13:59,120 --> 00:14:01,156
provavelmente haveria no futuro.

207
00:14:01,240 --> 00:14:06,473
Um cálculo que Wallace e Webster
feito com extraordinária precisão.

208
00:14:11,000 --> 00:14:13,798
A criação de
o Fundo para as Viúvas dos Ministros Escoceses

209
00:14:13,880 --> 00:14:16,758
foi um marco na história financeira,

210
00:14:16,840 --> 00:14:20,719
pois forneceu um modelo
não apenas para clérigos escoceses,

211
00:14:20,800 --> 00:14:25,749
mas para todos que aspiravam
para prover às eventualidades da vida.

212
00:14:29,240 --> 00:14:33,518
Em 1815, o princípio do seguro
foi suficientemente difundido

213
00:14:33,600 --> 00:14:36,797
para ser adotado pelas viúvas
de homens que perderam suas vidas

214
00:14:36,880 --> 00:14:38,711
lutando contra Napoleão.

215
00:14:38,800 --> 00:14:43,476
Na Batalha de WaterIoo, suas chances
de ser morto era de um em cada quatro,

216
00:14:43,560 --> 00:14:45,790
mas pelo menos se você tivesse feito um seguro,

217
00:14:45,880 --> 00:14:48,838
você teve o consolo de saber
sua esposa e filhos

218
00:14:48,920 --> 00:14:50,876
não seria jogado na rua.

219
00:14:50,960 --> 00:14:53,918
Dá um significado totalmente novo
à frase ''proteja-se''.

220
00:15:03,800 --> 00:15:08,351
O fundo dos ministros escoceses cresceu para
as mundialmente famosas viúvas escocesas.

221
00:15:09,480 --> 00:15:13,234
Mesmo romancistas, não renomados
pela sua prudência financeira,

222
00:15:13,320 --> 00:15:14,548
poderia aderir.

223
00:15:14,640 --> 00:15:17,950
Walter Scott assinou uma apólice em 1 826,

224
00:15:18,040 --> 00:15:22,192
para tranquilizar seus credores de que eles seriam pagos
no caso de sua morte.

225
00:15:23,480 --> 00:15:28,315
Em meados do século XIX, estar segurado
era tanto um símbolo de respeitabilidade

226
00:15:28,400 --> 00:15:30,391
como ir à igreja no domingo.

227
00:15:31,760 --> 00:15:33,671
PEDÁGIOS DE SINO

228
00:15:40,320 --> 00:15:43,676
O que ninguém previu em 17 44

229
00:15:43,760 --> 00:15:47,594
foi que os cálculos cuidadosos
de dois ministros escoceses

230
00:15:47,680 --> 00:15:51,468
iria crescer até hoje
enorme indústria de seguros.

231
00:15:55,800 --> 00:15:59,156
Como Robert WaIIace
compreendido há 250 anos,

232
00:15:59,240 --> 00:16:01,800
o tamanho é importante em seguros,

233
00:16:01,880 --> 00:16:04,678
porque quanto mais pessoas
estão pagando para um fundo

234
00:16:04,760 --> 00:16:07,194
mais fácil se torna,
pela lei das médias,

235
00:16:07,280 --> 00:16:10,192
para prever quanto terá que ser
pago a cada ano.

236
00:16:10,280 --> 00:16:13,511
Embora não haja data de falecimento do indivíduo
pode ser conhecido com antecedência,

237
00:16:13,600 --> 00:16:18,799
atuários podem calcular a probabilidade de vida
expectativa de um grande grupo de indivíduos

238
00:16:18,880 --> 00:16:20,871
com uma precisão surpreendente.

239
00:16:26,920 --> 00:16:29,753
Em outras palavras, o seguro tem tudo a ver

240
00:16:29,840 --> 00:16:33,037
tentando lidar
com os riscos do futuro.

241
00:16:33,120 --> 00:16:37,989
Se, isto é, você está segurado
em primeiro lugar.

242
00:16:39,440 --> 00:16:43,115
Não importa quantos fundos privados
como as viúvas escocesas foram criadas,

243
00:16:43,200 --> 00:16:47,034
sempre haveria pessoas
fora do alcance do seguro,

244
00:16:47,120 --> 00:16:52,478
que eram muito pobres ou muito irresponsáveis
para economizar para aquele dia chuvoso.

245
00:16:53,720 --> 00:16:56,439
O monte dos pobres
já foi bastante duro -

246
00:16:56,520 --> 00:16:59,080
ou dependência de caridade privada,

247
00:16:59,160 --> 00:17:01,196
ou o regime severo do asilo,

248
00:17:01,280 --> 00:17:04,556
Como este tipicamente austero
aqui no coração de Edimburgo.

249
00:17:04,640 --> 00:17:06,551
No entanto, na década de 1880,

250
00:17:06,640 --> 00:17:10,428
as pessoas começaram a sentir que os perdedores da vida
de alguma forma merecia coisa melhor.

251
00:17:10,520 --> 00:17:14,069
A semente foi plantada de
uma abordagem totalmente nova ao risco,

252
00:17:14,160 --> 00:17:17,994
uma semente que acabaria por brotar
no estado de bem-estar moderno.

253
00:17:18,080 --> 00:17:23,279
O sistema estadual de seguros foi projetado
para explorar a economia de escala final,

254
00:17:23,360 --> 00:17:28,036
cobrindo literalmente todos os cidadãos
do berço ao túmulo.

255
00:17:34,000 --> 00:17:37,709
No entanto, embora tenhamos a tendência de pensar
o estado de bem-estar social como uma invenção britânica,

256
00:17:37,800 --> 00:17:41,270
na verdade, o primeiro do mundo
superpotência do bem-estar

257
00:17:41,360 --> 00:17:42,713
foi o Japão.

258
00:18:01,000 --> 00:18:06,120
O desastre continuou atingindo o Japão
na primeira metade do século XX.

259
00:18:07,800 --> 00:18:11,713
Em 1923, um enorme terremoto
devastou Tóquio.

260
00:18:13,480 --> 00:18:15,436
Assim como em Nova Orleans,

261
00:18:15,520 --> 00:18:18,830
apólices de seguro privado
acabou valendo pouco mais

262
00:18:18,920 --> 00:18:21,354
do que o papel em que foram impressos.

263
00:18:21,440 --> 00:18:27,276
Uma nova ideia começou a surgir no Japão -
que o estado deveria cuidar do risco.

264
00:18:31,560 --> 00:18:36,873
Mas isso seria proteção do Estado
aliada à ambição imperial.

265
00:18:38,680 --> 00:18:40,671
Os japoneses criaram um estado de bem-estar social.

266
00:18:43,320 --> 00:18:46,357
E eles fizeram isso para promover a guerra.

267
00:18:50,920 --> 00:18:54,435
Foi em meados do século XX
o apetite insaciável do estado

268
00:18:54,520 --> 00:18:57,193
para jovens soldados saudáveis
e trabalhadores,

269
00:18:57,280 --> 00:18:59,999
não algum tipo de altruísmo de coração sangrando,

270
00:19:00,080 --> 00:19:02,992
que inspirou a ascensão do bem-estar.

271
00:19:06,760 --> 00:19:09,672
A saúde estatal garantiria
uma população mais apta

272
00:19:09,760 --> 00:19:15,153
e um fornecimento constante de pessoas fisicamente aptas
recrutas para as forças armadas do Imperador,

273
00:19:15,240 --> 00:19:17,595
e entregar-lhe um império.

274
00:19:20,600 --> 00:19:22,750
ROTAÇÕES DO MOTOR

275
00:19:28,680 --> 00:19:31,831
O slogan do tempo de guerra
''Todas as pessoas são soldados''

276
00:19:31,920 --> 00:19:35,799
foi adaptado para se tornar
''Todas as pessoas deveriam ter seguro''.

277
00:19:42,640 --> 00:19:45,871
O único problema era que
O Japão foi para a guerra

278
00:19:45,960 --> 00:19:48,235
com o colosso económico mundial -

279
00:19:48,320 --> 00:19:49,878
os Estados Unidos.

280
00:19:54,840 --> 00:19:59,038
O estado de guerra do Japão provou
ser um grande erro.

281
00:19:59,120 --> 00:20:02,396
Muito além do quase
três milhões de vidas perdidas

282
00:20:02,480 --> 00:20:04,835
na tentativa condenada do Japão pelo império,

283
00:20:04,920 --> 00:20:09,516
em 1 945, o valor de
Todo o capital social do Japão

284
00:20:09,600 --> 00:20:11,556
parecia ter sido reduzido a zero

285
00:20:11,640 --> 00:20:13,278
pelos bombardeiros americanos.

286
00:20:15,120 --> 00:20:18,954
Cidades construídas em grande parte de madeira
foram incinerados.

287
00:20:19,040 --> 00:20:22,589
Quase um terço da população urbana
perderam suas casas.

288
00:20:35,880 --> 00:20:38,758
Praticamente a única cidade
sobreviver intacto

289
00:20:38,840 --> 00:20:42,116
foi Kyoto, a antiga capital imperial.

290
00:20:44,760 --> 00:20:49,834
1 945 pode ter visto o fim
do estado de guerra japonês,

291
00:20:49,920 --> 00:20:54,471
mas não foi o fim dos japoneses
experimentar o bem-estar patrocinado pelo Estado.

292
00:20:56,080 --> 00:20:59,675
No Japão, como na maioria dos países competentes
países, a lição foi clara -

293
00:20:59,760 --> 00:21:01,876
o mundo era um lugar muito perigoso

294
00:21:01,960 --> 00:21:04,599
para mercados de seguros privados
para lidar com isso.

295
00:21:04,680 --> 00:21:06,238
Com a melhor vontade do mundo,

296
00:21:06,320 --> 00:21:10,359
Não se poderia esperar que as pessoas segurassem
-se contra a Força Aérea dos EUA.

297
00:21:10,440 --> 00:21:13,159
A resposta, praticamente
em todos os lugares, era o mesmo -

298
00:21:13,240 --> 00:21:15,151
para o governo intervir.

299
00:21:15,240 --> 00:21:17,674
Com efeito, para nacionalizar o risco.

300
00:21:21,840 --> 00:21:26,516
Talvez o subsistema mais familiar
de bem-estar do berço ao túmulo,

301
00:21:26,600 --> 00:21:28,830
também nasceu nas ruínas da guerra,

302
00:21:28,920 --> 00:21:32,549
foi idealizado pelos britânicos
economista, William Beverage.

303
00:21:34,600 --> 00:21:38,673
Quando os japoneses inventaram
seu próprio sistema abrangente de bem-estar

304
00:21:38,760 --> 00:21:40,716
em outubro de 1947,

305
00:21:40,800 --> 00:21:44,156
seu comitê consultivo
na segurança social recomendado

306
00:21:44,240 --> 00:21:46,913
o que significou
''Bebariji no Nihon-ban'',

307
00:21:47,000 --> 00:21:49,150
''Bebida para os japoneses''.

308
00:21:49,240 --> 00:21:52,471
E ainda assim, eles foram ainda mais longe
do que Beverage pretendia,

309
00:21:52,560 --> 00:21:54,551
como esta cópia do seu relatório,

310
00:21:54,640 --> 00:21:58,553
aqui na Biblioteca dos Japoneses
Parlamento Nacional, deixa claro.

311
00:21:58,640 --> 00:22:02,952
Apelou ao governo para fornecer
contra todas as causas da pobreza.

312
00:22:03,040 --> 00:22:06,350
Doença e lesão, invalidez, morte,

313
00:22:06,440 --> 00:22:10,592
parto, famílias numerosas,
velhice e desemprego.

314
00:22:10,680 --> 00:22:14,878
Seja qual for o motivo, os necessitados seriam
garantiu o padrão mínimo de vida

315
00:22:14,960 --> 00:22:17,394
pela assistência nacional.

316
00:22:17,480 --> 00:22:19,869
MONGES REALIZAM INCANTAÇÕES

317
00:22:23,040 --> 00:22:27,795
Os japoneses não precisariam mais
confiar na benevolência de um senhor feudal

318
00:22:27,880 --> 00:22:30,075
ou a sorte dos deuses -

319
00:22:30,160 --> 00:22:31,957
o estado de bem-estar social os cobriria

320
00:22:32,040 --> 00:22:35,430
contra todos os caprichos e
vicissitudes do mundo moderno.

321
00:22:39,520 --> 00:22:41,670
Se eles não pudessem pagar pela educação,

322
00:22:41,760 --> 00:22:44,035
o estado pagaria.

323
00:22:44,120 --> 00:22:46,429
Se eles não conseguissem encontrar trabalho,

324
00:22:46,520 --> 00:22:48,431
o estado pagaria.

325
00:22:48,520 --> 00:22:52,479
Se eles estivessem doentes demais para trabalhar,
o estado pagaria.

326
00:22:52,560 --> 00:22:55,950
Quando eles se aposentassem, o estado pagaria.

327
00:22:56,040 --> 00:23:00,272
E quando eles finalmente morreram, o estado
pagariam seus dependentes.

328
00:23:07,280 --> 00:23:09,794
Então, o que aconteceu depois da guerra no Japão

329
00:23:09,880 --> 00:23:13,270
foi apenas a extensão
do estado de bem-estar social da guerra.

330
00:23:13,360 --> 00:23:16,670
O slogan passou a ser agora
“Todas as pessoas deveriam ter pensões”.

331
00:23:20,920 --> 00:23:25,550
O estado de bem-estar social japonês
parecia ser um milagre de eficácia.

332
00:23:25,640 --> 00:23:28,712
Na saúde pública e na educação,
O Japão liderou o mundo.

333
00:23:32,080 --> 00:23:33,752
No final da década de 1970,

334
00:23:33,840 --> 00:23:37,150
os japoneses podiam se gabar
que seu país se tornou

335
00:23:37,240 --> 00:23:39,310
a superpotência do bem-estar.

336
00:23:43,760 --> 00:23:47,514
Execute assim, o estado de bem-estar
parecia fazer muito sentido.

337
00:23:47,600 --> 00:23:50,319
O Japão alcançou segurança para todos,

338
00:23:50,400 --> 00:23:51,992
a eliminação do risco,

339
00:23:52,080 --> 00:23:55,868
enquanto ao mesmo tempo
crescendo tão rapidamente que em 1968

340
00:23:55,960 --> 00:23:59,032
teve o segundo maior
economia no mundo.

341
00:24:01,920 --> 00:24:05,469
Um economista dos EUA até previu
que a renda per capita do Japão

342
00:24:05,560 --> 00:24:08,552
ultrapassaria a América
até o ano 2000.

343
00:24:13,680 --> 00:24:16,911
WeIfare estava funcionando
onde a guerra falhou -

344
00:24:17,000 --> 00:24:19,309
para tornar o Japão a principal nação.

345
00:24:19,400 --> 00:24:22,073
A chave acabou sendo
não é um império estrangeiro,

346
00:24:22,160 --> 00:24:24,310
mas sim uma rede de segurança doméstica.

347
00:24:24,400 --> 00:24:26,152
E ainda assim, havia um problema,

348
00:24:26,240 --> 00:24:29,949
uma falha fatal no design
do estado de bem-estar social do pós-guerra.

349
00:24:30,040 --> 00:24:34,318
O que foi que causou aqueles
previsões do triunfo final do Japão

350
00:24:34,400 --> 00:24:36,197
deixar de se tornar realidade?

351
00:24:38,680 --> 00:24:43,276
O estado de bem-estar social parecia estar funcionando
sem problemas no Japão da década de 1970.

352
00:24:44,320 --> 00:24:47,676
Mas em outros lugares, havia sinais
que nem tudo estava bem.

353
00:24:51,160 --> 00:24:53,754
Na Grã-Bretanha
e em todo o mundo ocidental,

354
00:24:53,840 --> 00:24:57,310
o estado de bem-estar, ao que parecia,
havia removido os incentivos

355
00:24:57,400 --> 00:25:00,870
sem o qual uma economia capitalista
simplesmente não pode funcionar -

356
00:25:00,960 --> 00:25:05,192
a cenoura do dinheiro sério
para aqueles que se esforçam,

357
00:25:05,280 --> 00:25:09,478
o bastão das dificuldades
para aqueles que estão ociosos.

358
00:25:12,880 --> 00:25:15,440
O resultado foi estagflação -

359
00:25:15,520 --> 00:25:18,114
baixo crescimento e alta inflação.

360
00:25:19,200 --> 00:25:21,031
O que deveria ser feito?

361
00:25:22,960 --> 00:25:26,589
Um homem e seus alunos
pensei que sabiam a resposta.

362
00:25:27,880 --> 00:25:30,474
Obrigado em grande medida
à sua influência,

363
00:25:30,560 --> 00:25:34,075
uma das grandes tendências económicas
dos últimos 25 anos

364
00:25:34,160 --> 00:25:37,197
tem sido para o estado de bem-estar social
para ser desmontado -

365
00:25:37,280 --> 00:25:40,113
reintroduzindo pessoas com um choque agudo

366
00:25:40,200 --> 00:25:43,875
para o monstro imprevisível
eles pensaram que tinham escapado de...

367
00:25:45,040 --> 00:25:46,393
Risco.

368
00:25:59,160 --> 00:26:03,472
Em 1976, um professor diminuto
chamado Milton Friedman,

369
00:26:03,560 --> 00:26:06,393
trabalhando aqui na Universidade de Chicago,

370
00:26:06,480 --> 00:26:08,755
ganhou o Prêmio Nobel de Economia.

371
00:26:10,520 --> 00:26:13,432
MiIton Friedman ganhou seu lugar
no hall da fama econômica

372
00:26:13,520 --> 00:26:15,795
reafirmando esta equação simples.

373
00:26:15,880 --> 00:26:19,316
VM = PQ,

374
00:26:19,400 --> 00:26:21,391
onde M é a oferta monetária,

375
00:26:21,480 --> 00:26:23,994
V é a velocidade com que circula,

376
00:26:24,080 --> 00:26:25,638
P é o preço IeveI

377
00:26:25,720 --> 00:26:28,234
e Q é a quantidade de despesas.

378
00:26:28,320 --> 00:26:30,436
A observação de Friedman foi simples -

379
00:26:30,520 --> 00:26:34,229
se a oferta de dinheiro aumentasse,
então o mesmo aconteceu com o nível de preço.

380
00:26:34,320 --> 00:26:36,436
Daí a Teoria Quantitativa do Dinheiro.

381
00:26:36,520 --> 00:26:40,115
Mas você precisava de muito mais do que
um pedaço de giz e um quadro negro

382
00:26:40,200 --> 00:26:44,193
para responder à segunda pergunta crucial
da carreira de MiIton Friedman -

383
00:26:44,280 --> 00:26:47,033
o que deu errado
com o estado de bem-estar?

384
00:26:49,680 --> 00:26:54,435
No Chile, ele encontrou o perfeito
laboratório para testar suas teorias.

385
00:26:59,320 --> 00:27:03,632
Em setembro de 1973, tanques
tinha rolado por Santiago

386
00:27:03,720 --> 00:27:05,392
para derrubar o governo

387
00:27:05,480 --> 00:27:08,711
do presidente marxista do Chile,
Salvador Allende,

388
00:27:08,800 --> 00:27:12,076
cuja tentativa de transformar o país
em um estado comunista

389
00:27:12,160 --> 00:27:14,549
terminou em caos econômico total

390
00:27:14,640 --> 00:27:17,712
e um apelo do Parlamento chileno
para um golpe militar.

391
00:27:31,040 --> 00:27:33,554
Lá em cima na varanda
do Hotel Carrera,

392
00:27:33,640 --> 00:27:37,110
oponentes do regime de AIIende
comemorado com champanhe

393
00:27:37,200 --> 00:27:40,670
enquanto os jatos da Força Aérea voavam por cima
para bombardear o Palácio Moneda.

394
00:27:40,760 --> 00:27:42,910
ASSOBIANDO, EXPLOSÃO

395
00:27:52,000 --> 00:27:56,073
Aqui no palácio, Aliende preparou
para tomar uma última posição desesperada,

396
00:27:56,160 --> 00:28:02,030
armado com um AK-47 apresentado a ele
pelo seu modelo cubano, Fidel Castro.

397
00:28:13,400 --> 00:28:18,076
Olhando pela janela do palácio
e vendo os tanques literalmente rolando,

398
00:28:18,160 --> 00:28:22,199
AIIende percebeu que estava tudo acabado
pelo seu sonho de um Chile marxista.

399
00:28:22,280 --> 00:28:26,114
Encurralado aqui no que sobrou
dos quartéis presidenciais,

400
00:28:26,200 --> 00:28:28,873
ele tomou a decisão de atirar em si mesmo.

401
00:28:36,080 --> 00:28:38,310
TOCAÇÕES DE BANDA MILITAR

402
00:28:39,400 --> 00:28:42,233
35 anos depois, você ainda pode ver
os buracos de bala

403
00:28:42,320 --> 00:28:44,788
em alguns dos edifícios
ao redor da praça.

404
00:28:48,560 --> 00:28:51,791
O que aconteceu aqui em setembro de 1973

405
00:28:51,880 --> 00:28:55,589
em muitos aspectos simbolizado
uma crise mundial do estado de bem-estar social,

406
00:28:55,680 --> 00:28:59,798
e fez uma escolha difícil entre
Sistemas económicos alternativos.

407
00:28:59,880 --> 00:29:02,633
Com o colapso da saída
e a inflação desenfreada,

408
00:29:02,720 --> 00:29:06,554
O sistema de benefícios universais do Chile
estava efetivamente falido.

409
00:29:06,640 --> 00:29:08,596
Para AIIende, a única solução

410
00:29:08,680 --> 00:29:12,355
foi totalmente desenvolvido, ao estilo soviético
aquisição de toda a economia.

411
00:29:12,440 --> 00:29:15,591
Os generais e seus apoiadores
sabia que eles não queriam isso,

412
00:29:15,680 --> 00:29:17,671
mas o que eles realmente queriam,

413
00:29:17,760 --> 00:29:20,320
dado que o status quo
era insustentável?

414
00:29:20,400 --> 00:29:21,879
Entra Milton Friedman.

415
00:29:27,320 --> 00:29:29,550
Em março de 1975,

416
00:29:29,640 --> 00:29:33,428
Friedman voou de Chicago
ao Chile para responder a essa pergunta.

417
00:29:33,520 --> 00:29:35,158
SOLDADO GRITA ORDENS

418
00:29:41,120 --> 00:29:43,714
Além de dar
palestras e seminários,

419
00:29:43,800 --> 00:29:46,394
Friedman veio aqui,
para o Palácio Moneda,

420
00:29:46,480 --> 00:29:51,235
para uma reunião com o novo chileno
presidente, general Augusto Pinochet.

421
00:29:55,240 --> 00:29:58,198
Friedman gastou três quartos
de uma hora com Pinochet,

422
00:29:58,280 --> 00:30:01,670
instando-o a reduzir o governo
déficit que ele identificou

423
00:30:01,760 --> 00:30:05,196
como a principal causa
A inflação altíssima do Chile -

424
00:30:05,280 --> 00:30:08,352
então correndo em
uma taxa anual de 900%.

425
00:30:10,920 --> 00:30:12,876
Um mês depois da visita de Friedman,

426
00:30:12,960 --> 00:30:17,511
a junta chilena anunciou que a inflação
seria interrompido a qualquer custo.

427
00:30:18,720 --> 00:30:21,917
O regime cortou o governo
gastos em 27%.

428
00:30:28,160 --> 00:30:32,039
''Este problema da inflação
não é de origem recente.

429
00:30:32,120 --> 00:30:37,399
''Isso surge de tendências para
socialismo que começou há 40 anos,

430
00:30:37,480 --> 00:30:42,952
''e alcançou seu lógico e terrível
clímax no regime de Allende. ''

431
00:30:50,320 --> 00:30:53,915
Para oferecer este conselho,
Friedman foi denunciado

432
00:30:54,000 --> 00:30:57,072
por atuar como consultor
para um ditador militar

433
00:30:57,160 --> 00:31:02,473
responsável pelas execuções de mais
de 2.000 comunistas reais e suspeitos,

434
00:31:02,560 --> 00:31:05,438
e a tortura de quase 30 mil outras pessoas.

435
00:31:21,120 --> 00:31:23,680
O papel de Chicago no novo regime do Chile

436
00:31:23,760 --> 00:31:26,911
consistiu em mais do que apenas uma visita
por MiIton Friedman, no entanto.

437
00:31:27,000 --> 00:31:31,437
Desde a década de 1950, houve uma constante
fluxo de jovens economistas brilhantes

438
00:31:31,520 --> 00:31:34,830
indo deste lugar,
Universidade Católica de Santiago,

439
00:31:34,920 --> 00:31:36,148
estudar em Chicago,

440
00:31:36,240 --> 00:31:39,676
e eles voltariam convencidos
da necessidade de equilibrar o orçamento,

441
00:31:39,760 --> 00:31:42,320
apertar a oferta de dinheiro,
e liberalizar o comércio.

442
00:31:42,400 --> 00:31:45,949
Estes eram os Chicago Boys,
Soldados de infantaria de Friedman.

443
00:31:46,040 --> 00:31:48,838
E ainda assim a mais radical de suas ideias

444
00:31:48,920 --> 00:31:51,912
foi além do que Friedman
havia recomendado a Pinochet.

445
00:31:52,000 --> 00:31:56,278
Isso representou uma escala completa
retrocesso do estado de bem-estar social.

446
00:31:56,360 --> 00:32:00,433
A revolução econômica conservadora
não começou na Grã-Bretanha de Thatcher,

447
00:32:00,520 --> 00:32:02,238
ou a América de Reagan.

448
00:32:02,320 --> 00:32:04,311
Tudo começou aqui mesmo no Chile.

449
00:32:08,440 --> 00:32:12,991
O cérebro por trás deste atacado
desmantelamento do estado de bem-estar social

450
00:32:13,080 --> 00:32:16,436
era um jovem economista chamado José Pinera.

451
00:32:18,480 --> 00:32:24,316
A economia do Chile foi destruída.
Tivemos 50 anos de proteccionismo,

452
00:32:24,400 --> 00:32:27,790
intervenção estatal -
Como o socialismo, se você quiser -

453
00:32:27,880 --> 00:32:32,317
e isso foi agravado
durante o governo de Aliende.

454
00:32:32,400 --> 00:32:34,960
Tínhamos criado uma espécie de estado de bem-estar,

455
00:32:35,040 --> 00:32:38,430
e isso, claro,
estava indo à falência no Chile.

456
00:32:41,400 --> 00:32:43,914
Entre 1979 e 1981,

457
00:32:44,000 --> 00:32:48,312
Pinera e seus colegas ergueram
um sistema de pensões radicalmente novo para o Chile,

458
00:32:48,400 --> 00:32:53,269
dando a cada trabalhador a oportunidade de optar por não participar
do antigo sistema estatal de repartição.

459
00:32:53,360 --> 00:32:55,032
Em vez de um imposto sobre os salários,

460
00:32:55,120 --> 00:32:58,749
cada trabalhador agora poderia colocar
10% de seu salário de lado

461
00:32:58,840 --> 00:33:01,400
em um indivíduo
conta de aposentadoria pessoal,

462
00:33:01,480 --> 00:33:04,836
a ser gerido por privados
empresas concorrentes.

463
00:33:04,920 --> 00:33:07,718
Houve também um pequeno prêmio
para invalidez e seguro de vida.

464
00:33:07,800 --> 00:33:10,712
A ideia era dar a cada trabalhador uma sensação

465
00:33:10,800 --> 00:33:13,917
que o dinheiro que está sendo colocado de lado
era sua propriedade,

466
00:33:14,000 --> 00:33:15,228
seu próprio capital.

467
00:33:15,320 --> 00:33:17,834
TOCANDO GUITARRA, HOMEM CANTANDO

468
00:33:24,640 --> 00:33:28,189
Piñera jogou. Ele deu aos trabalhadores uma escolha -

469
00:33:28,280 --> 00:33:30,748
fique com o sistema antigo
de pagamento conforme o uso,

470
00:33:30,840 --> 00:33:35,356
ou opte pelo novo
contas pessoais de aposentadoria.

471
00:33:35,440 --> 00:33:37,351
Valeu a pena.

472
00:33:37,440 --> 00:33:39,317
Convencido pelo argumento de Piñera,

473
00:33:39,400 --> 00:33:42,756
80% fizeram a mudança
para um plano de previdência privada.

474
00:33:47,520 --> 00:33:51,672
Mas valeu a pena? Valeu a pena
o enorme compromisso moral

475
00:33:51,760 --> 00:33:54,957
que os Chicago Boys
e o homem de Harvard fez

476
00:33:55,040 --> 00:33:58,953
quando eles foram para a cama com
uma ditadura torturante e assassina?

477
00:33:59,040 --> 00:34:03,670
A resposta a essa pergunta muito
depende se você acha que a reforma deles

478
00:34:03,760 --> 00:34:08,276
ajudou a pavimentar um caminho pacífico de volta
para uma democracia sustentável no Chile.

479
00:34:08,360 --> 00:34:10,351
E eu acho que eles fizeram.

480
00:34:17,480 --> 00:34:21,439
Em 1980, Pinochet
concedeu uma nova constituição

481
00:34:21,520 --> 00:34:25,274
que prescreveu uma transição de dez anos
de volta à democracia.

482
00:34:25,360 --> 00:34:28,318
Dez anos depois,
ele deixou o cargo de presidente.

483
00:34:29,880 --> 00:34:32,030
A democracia foi restaurada,

484
00:34:32,120 --> 00:34:34,873
e nessa altura,
o milagre econômico estava em andamento

485
00:34:34,960 --> 00:34:37,190
que ajudou a garantir a sua sobrevivência.

486
00:34:41,800 --> 00:34:45,918
Pois a reforma previdenciária não só criou
uma nova classe de proprietários,

487
00:34:46,000 --> 00:34:48,514
cada um com seu próprio pecúlio de aposentadoria,

488
00:34:48,600 --> 00:34:52,798
também deu à economia chilena
um grande tiro no braço.

489
00:34:57,320 --> 00:34:59,231
Esses corretores do Banco de ChiIe

490
00:34:59,320 --> 00:35:03,552
estão investindo a pensão dos trabalhadores chilenos
contribuições para o mercado de ações.

491
00:35:03,640 --> 00:35:06,313
E eles têm feito
um ótimo trabalho.

492
00:35:06,400 --> 00:35:10,757
Retornos médios da aposentadoria pessoal
contas foi superior a 10%,

493
00:35:10,840 --> 00:35:14,355
refletindo o fato de que
nos 20 anos após 1987,

494
00:35:14,440 --> 00:35:18,638
o mercado de ações chileno
aumentou por um fator de 18.

495
00:35:25,360 --> 00:35:28,272
Há uma desvantagem
para o sistema, com certeza.

496
00:35:32,600 --> 00:35:35,751
Como nem todos na economia
tem um emprego regular de tempo integral,

497
00:35:35,840 --> 00:35:38,752
nem todo mundo acaba
participando do sistema.

498
00:35:41,520 --> 00:35:44,159
O que deixa um pedaço substancial
da população

499
00:35:44,240 --> 00:35:46,071
sem nenhuma cobertura previdenciária.

500
00:35:50,520 --> 00:35:54,115
Estou parado na frente
sede do Partido Comunista

501
00:35:54,200 --> 00:35:56,714
aqui em La Victoria, um subúrbio de Santiago,

502
00:35:56,800 --> 00:36:00,395
que já foi um dos focos
de oposição ao regime de Pinochet.

503
00:36:00,480 --> 00:36:03,552
Porque a maioria das pessoas aqui
estão desempregados

504
00:36:03,640 --> 00:36:05,596
ou trabalhar no setor informal,

505
00:36:05,680 --> 00:36:08,478
eles não querem, ou não podem,
pagar no sistema de pensões

506
00:36:08,560 --> 00:36:10,869
o que significa que eles não entendem
qualquer coisa fora disso.

507
00:36:10,960 --> 00:36:14,714
Este é o tipo de bairro
onde Che Guevara ainda é o herói local,

508
00:36:14,800 --> 00:36:17,109
não José Piñera.

509
00:36:20,640 --> 00:36:23,552
Os pobres do Chile podem não ter
um plano de previdência privada,

510
00:36:23,640 --> 00:36:28,555
e pode ter que se contentar com uma escassa
esmolas do governo na velhice...

511
00:36:30,000 --> 00:36:33,390
..mas até eles se beneficiaram
A economia em rápido crescimento do Chile.

512
00:36:36,920 --> 00:36:41,118
(José Pinera) O crescimento faz
uma diferença na vida de cada cidadão.

513
00:36:41,200 --> 00:36:44,272
A taxa de pobreza no Chile
caiu de cerca de 50%

514
00:36:44,360 --> 00:36:46,271
para 13%.

515
00:36:46,360 --> 00:36:48,590
Então, isso foi realmente um grande sucesso

516
00:36:48,680 --> 00:36:51,831
e a reforma previdenciária
tem sido um elemento crítico nisso.

517
00:36:53,360 --> 00:36:55,920
A melhoria no Chile
desempenho econômico

518
00:36:56,000 --> 00:36:59,231
desde as reformas dos Chicago Boys
é realmente muito difícil de argumentar.

519
00:36:59,320 --> 00:37:02,392
Nos 15 anos anteriores
A visita de MiIton Friedman,

520
00:37:02,480 --> 00:37:06,314
a taxa de crescimento aqui
era uns míseros 0,17% ao ano.

521
00:37:06,400 --> 00:37:08,197
Nos 15 anos seguintes,

522
00:37:08,280 --> 00:37:10,191
aumentou por um fator de quase 20.

523
00:37:10,280 --> 00:37:12,874
A taxa de pobreza aqui caiu para 15%,

524
00:37:12,960 --> 00:37:15,713
em comparação com 40%
no resto da América Latina.

525
00:37:15,800 --> 00:37:19,429
E quando você olha para Santiago
novo e brilhante distrito financeiro,

526
00:37:19,520 --> 00:37:21,909
você pode ver por que a reforma previdenciária chilena

527
00:37:22,000 --> 00:37:25,788
foi imitado em toda a região
e, de fato, em todo o mundo.

528
00:37:28,760 --> 00:37:31,752
Para Margaret Thatcher da Grã-Bretanha,
o general do Chile

529
00:37:31,840 --> 00:37:34,752
e o professor
de Chicago eram heróis,

530
00:37:34,840 --> 00:37:38,628
que demonstrou que apenas
revertendo o estado de bem-estar social

531
00:37:38,720 --> 00:37:41,757
os governos poderiam relançar o crescimento económico.

532
00:37:44,200 --> 00:37:47,670
No entanto, um país onde
esta receita ainda não foi experimentada

533
00:37:47,760 --> 00:37:50,320
é o país
que mais precisa.

534
00:37:53,280 --> 00:37:54,554
Japão.

535
00:37:58,680 --> 00:38:02,070
Tão bem sucedido foi o japonês
superpotência do bem-estar

536
00:38:02,160 --> 00:38:06,756
que na década de 1970, a esperança de vida
foi o mais longo do mundo.

537
00:38:11,760 --> 00:38:13,079
O problema era

538
00:38:13,160 --> 00:38:16,709
que o estado de bem-estar social do Japão
teve muito sucesso.

539
00:38:23,240 --> 00:38:26,676
Hoje, os programas acontecem aqui
no Ministério do Bem-Estar do Japão

540
00:38:26,760 --> 00:38:29,911
confiar em um número cada vez menor
de trabalhadores ativos

541
00:38:30,000 --> 00:38:33,436
para apoiar uma crescente
população de aposentados.

542
00:38:33,520 --> 00:38:37,274
Em 1960, havia
algo como 1 1 trabalhadores ativos

543
00:38:37,360 --> 00:38:39,476
para cada aposentado.

544
00:38:39,560 --> 00:38:41,073
Mas em 2025,

545
00:38:41,160 --> 00:38:43,515
esse número poderia cair para até dois.

546
00:38:43,600 --> 00:38:46,398
Em outras palavras,
haverá um pensionista de velhice

547
00:38:46,480 --> 00:38:49,677
para cada dois burocratas
trabalhando aqui no Ministério.

548
00:38:49,760 --> 00:38:53,639
Em apenas 30 anos, o custo
de benefícios de segurança social

549
00:38:53,720 --> 00:38:56,837
aumentou em relação
para a renda nacional do Japão

550
00:38:56,920 --> 00:38:58,399
por um fator de quatro.

551
00:39:01,520 --> 00:39:04,557
Hoje, praticamente todos os países do Japão
sociedades de seguros de saúde

552
00:39:04,640 --> 00:39:05,993
estão em défice.

553
00:39:06,080 --> 00:39:08,913
E os fundos de pensão
também estão quase sem dinheiro.

554
00:39:10,360 --> 00:39:13,033
O outrora super-estado de bem-estar social do Japão

555
00:39:13,120 --> 00:39:15,873
está ameaçando levar a nação à falência.

556
00:39:22,920 --> 00:39:25,832
Seguro. Pareceu uma ideia tão brilhante

557
00:39:25,920 --> 00:39:28,878
nos cálculos
desses ministros escoceses,

558
00:39:28,960 --> 00:39:32,839
e ainda mais brilhante no Japão
Estado de bem-estar social abrangente.

559
00:39:32,920 --> 00:39:37,789
Mas, como vimos, os esquemas mais bem elaborados
pode ser jogado em desordem

560
00:39:37,880 --> 00:39:40,474
por uma reviravolta inesperada nos acontecimentos.

561
00:39:40,560 --> 00:39:45,270
Então, existe alguma maneira melhor de
gerenciar riscos em um mundo incerto?

562
00:39:46,440 --> 00:39:49,034
Desastres como 1/9 e Katrina

563
00:39:49,120 --> 00:39:51,634
expor os limites de ambos
seguro tradicional

564
00:39:51,720 --> 00:39:53,233
e o estado de bem-estar.

565
00:39:53,320 --> 00:39:55,788
Mas seguros e bem-estar
não são as únicas maneiras

566
00:39:55,880 --> 00:39:58,678
para comprar você mesmoSe proteção
contra choques futuros.

567
00:39:58,760 --> 00:40:02,639
Hoje em dia, a maneira inteligente
de fazer isso é estar protegido.

568
00:40:02,720 --> 00:40:04,790
Agora, todo mundo já ouviu falar de fundos de hedge,

569
00:40:04,880 --> 00:40:08,270
mas o que exatamente significa "hedging"
e de onde veio?

570
00:40:13,600 --> 00:40:16,910
Para a maioria de nós, os fundos de hedge são um mistério.

571
00:40:17,000 --> 00:40:19,116
Mas a única coisa que sabemos

572
00:40:19,200 --> 00:40:22,636
é que eles podem fazer você
estupendamente rico.

573
00:40:22,720 --> 00:40:28,590
Um gestor de fundos de hedge de enorme sucesso
pagou US$ 60 milhões por este Cézanne.

574
00:40:28,680 --> 00:40:30,352
E ele também é dono deste Degas.

575
00:40:31,400 --> 00:40:35,473
Sem mencionar um Jasper Johns
ele pagou US$ 80 milhões.

576
00:40:35,560 --> 00:40:38,597
Ele também deu centenas de milhões
de dólares para caridade.

577
00:40:48,720 --> 00:40:52,349
Ken Griffin é o fundador
do Grupo de Investimento Citadel,

578
00:40:52,440 --> 00:40:55,477
um dos maiores fundos de hedge do mundo.

579
00:40:55,560 --> 00:40:59,519
No ano passado, ele navegou
a crise de crédito com tanto sucesso

580
00:40:59,600 --> 00:41:02,398
ele foi capaz de pagar a si mesmo
mais de um bilhão de dólares.

581
00:41:04,800 --> 00:41:08,349
Para a maioria de nós, o risco é assustador,

582
00:41:08,440 --> 00:41:13,389
mas toda a vasta riqueza de Griffin veio
porque ele encontrou uma maneira de gerenciar riscos,

583
00:41:13,480 --> 00:41:17,632
com uma mistura de matemática
precisão e intuição brilhante.

584
00:41:19,960 --> 00:41:24,795
(Ken Griffin) Nada é constante.
Nada é como sempre foi.

585
00:41:24,880 --> 00:41:28,589
Então o que eu descobri é que as pessoas
que são realmente bons nisso

586
00:41:28,680 --> 00:41:31,478
tem grande intuição, grande instinto.

587
00:41:31,560 --> 00:41:33,357
O instinto deles realmente lhes diz algo.

588
00:41:33,440 --> 00:41:34,998
A matemática é importante

589
00:41:35,080 --> 00:41:37,878
porque eles demonstram
você entende o problema.

590
00:41:37,960 --> 00:41:41,953
Mas, em última análise, a decisão sobre
se deve ou não correr um determinado risco

591
00:41:42,040 --> 00:41:46,795
Eu acho que é realmente um julgamento humano chamado
em todos os sentidos da palavra.

592
00:41:54,800 --> 00:41:58,190
As origens da cobertura,
apropriadamente, são agrícolas.

593
00:41:58,280 --> 00:42:02,319
Para um agricultor, nada é mais importante
do que o preço futuro da sua colheita

594
00:42:02,400 --> 00:42:04,914
depois de colhido
e levado ao mercado.

595
00:42:05,000 --> 00:42:08,959
Mas isso pode ser maior,
ou muito menor do que ele espera.

596
00:42:09,040 --> 00:42:11,759
Um contrato futuro permite-lhe
para se protegerSe

597
00:42:11,840 --> 00:42:15,196
comprometendo um comerciante a comprar
a colheita quando é levada ao mercado

598
00:42:15,280 --> 00:42:18,113
a um preço acordado quando as sementes
estão sendo plantados.

599
00:42:19,520 --> 00:42:22,956
O agricultor ganha um chão
abaixo do qual o preço não pode cair.

600
00:42:23,040 --> 00:42:26,874
O comerciante consegue um teto
acima do qual não pode subir.

601
00:42:26,960 --> 00:42:28,871
Ao assinar um contrato futuro,

602
00:42:28,960 --> 00:42:32,635
tanto o agricultor quanto o comerciante
protegeram suas apostas.

603
00:42:32,720 --> 00:42:35,188
(Ken Griffin) Ambas as partes estão em melhor situação,

604
00:42:35,280 --> 00:42:38,989
e por causa disso, o mundo
como um todo, está muito melhor.

605
00:42:39,080 --> 00:42:41,355
Encoraja a formação de capital,

606
00:42:41,440 --> 00:42:43,237
incentiva o investimento,

607
00:42:43,320 --> 00:42:46,790
incentiva as pessoas a fazer
o que é preciso ser feito

608
00:42:46,880 --> 00:42:48,552
para tornar o mundo um lugar melhor.

609
00:42:51,400 --> 00:42:54,392
Com o desenvolvimento de
um contrato futuro padronizado,

610
00:42:54,480 --> 00:42:57,790
regras acordadas,
e uma câmara de compensação eficaz,

611
00:42:57,880 --> 00:43:01,077
nasceu o primeiro verdadeiro mercado de futuros.

612
00:43:04,040 --> 00:43:07,396
E seu berço foi aqui
na Cidade Ventosa.

613
00:43:07,480 --> 00:43:08,879
Chicago.

614
00:43:12,240 --> 00:43:16,791
Depois da bolsa de futuros da cidade
foi estabelecido em 1 87 4,

615
00:43:16,880 --> 00:43:20,270
cobertura de commodities
tornou-se uma prática padrão.

616
00:43:22,680 --> 00:43:27,549
O próximo passo foi para uma condicional
tipo de futuro para evoluir.

617
00:43:27,640 --> 00:43:28,789
A opção.

618
00:43:30,280 --> 00:43:34,319
Parte disso é realmente o problema financeiro
equivalente à ciência de foguetes,

619
00:43:34,400 --> 00:43:37,631
mas o princípio subjacente é simples.

620
00:43:37,720 --> 00:43:40,553
Porque eles são derivados
de ativos subjacentes,

621
00:43:40,640 --> 00:43:43,234
todos os contratos futuros
são conhecidos como “derivados”.

622
00:43:43,320 --> 00:43:46,790
Mas um tipo ainda mais inteligente
da derivada é uma ''opção''.

623
00:43:46,880 --> 00:43:48,950
O comprador de uma opção de compra

624
00:43:49,040 --> 00:43:54,478
tem o direito, digamos,
comprar um barril de petróleo por US$ 120

625
00:43:54,560 --> 00:43:56,118
daqui a um ano.

626
00:43:56,200 --> 00:44:00,113
Agora, se o preço do petróleo subir
para US$ 150 o barril,

627
00:44:00,200 --> 00:44:02,031
então a opção está no dinheiro

628
00:44:02,120 --> 00:44:05,078
e o cara esperto obtém um lucro de $ 30.

629
00:44:05,160 --> 00:44:08,675
Mas se isso não acontecer,
se o preço do petróleo permanecer o mesmo,

630
00:44:08,760 --> 00:44:10,034
ou realmente recusa,

631
00:44:10,120 --> 00:44:12,680
ele não tem nenhuma obrigação
para levar a cabo o acordo.

632
00:44:12,760 --> 00:44:16,389
Tudo o que ele faz é anular
o custo da opção em si.

633
00:44:16,480 --> 00:44:20,996
Bem, é comprando e vendendo complexos
derivativos inteligentes como opções

634
00:44:21,080 --> 00:44:23,594
que Ken Griffin se tornou um bilionário.

635
00:44:23,680 --> 00:44:25,238
COMERCIANTES GRITANDO

636
00:44:26,960 --> 00:44:31,750
Em teoria, os derivativos oferecem uma nova maneira
para se proteger contra um futuro incerto.

637
00:44:31,840 --> 00:44:35,116
Uma maneira muito mais inteligente
do que um seguro velho e chato.

638
00:44:35,200 --> 00:44:37,714
E muito mais lucrativo.

639
00:44:40,360 --> 00:44:46,071
Na última década, os derivativos
parecia dominar o mundo das finanças.

640
00:44:46,160 --> 00:44:50,472
No final de 2007, o valor nocional
de todos os contratos de derivativos

641
00:44:50,560 --> 00:44:54,553
atingiu a impressionante quantia de US$ 596 trilhões.

642
00:44:55,240 --> 00:44:58,437
Isso é 43 vezes o tamanho
da economia americana.

643
00:45:04,000 --> 00:45:08,232
Há enormes dificuldades económicas
benefícios para as pessoas que trabalham aqui.

644
00:45:08,320 --> 00:45:10,880
US$ 20 bilhões nas mãos de 1.000 pessoas

645
00:45:10,960 --> 00:45:13,838
é realmente um fenômeno do século XXI.

646
00:45:13,920 --> 00:45:16,036
Isso nunca aconteceu há 50 anos.

647
00:45:20,840 --> 00:45:23,638
No entanto, também existem desvantagens na cobertura.

648
00:45:23,720 --> 00:45:25,870
Quando o investidor bilionário Warren Buffet

649
00:45:25,960 --> 00:45:29,509
descreveu derivados como
''armas financeiras de destruição em massa'',

650
00:45:29,600 --> 00:45:34,720
ele praticamente profetizou a queda
da gigante americana de seguros AIG.

651
00:45:34,800 --> 00:45:37,394
A sua sede europeia
estão lá atrás de mim.

652
00:45:37,480 --> 00:45:40,358
Trazido para baixo, não pela venda
apólices de seguro,

653
00:45:40,440 --> 00:45:43,352
mas vendendo derivativos
que explodiu na cara dele.

654
00:45:56,560 --> 00:46:00,348
Nosso desejo humano básico
para nos protegermos contra o risco

655
00:46:00,440 --> 00:46:03,432
provou ser frustrante
difícil de satisfazer.

656
00:46:05,960 --> 00:46:08,394
As companhias de seguros nos decepcionaram.

657
00:46:10,920 --> 00:46:14,071
Os Estados de bem-estar social afundam-se na insolvência.

658
00:46:15,520 --> 00:46:18,956
E os derivados acabam sendo
uma arma de dois gumes também.

659
00:46:22,720 --> 00:46:23,994
TIRO

660
00:46:26,400 --> 00:46:28,391
E assim, para muitas famílias,

661
00:46:28,480 --> 00:46:32,439
proporcionando o futuro
agora assume uma forma muito simples -

662
00:46:32,520 --> 00:46:35,193
um investimento em uma casa,

663
00:46:35,280 --> 00:46:37,999
cujo valor
é suposto continuar subindo

664
00:46:38,080 --> 00:46:40,992
até o dia em que os chefes de família
precisa se aposentar.

665
00:46:44,080 --> 00:46:47,356
Se o plano de pensão
fica aquém, não importa.

666
00:46:47,440 --> 00:46:49,795
Sempre há um lar, doce lar.

667
00:46:52,800 --> 00:46:55,189
Como uma pensão ou uma apólice de seguro,

668
00:46:55,280 --> 00:46:57,999
esta estratégia tem uma falha muito óbvia -

669
00:46:58,080 --> 00:47:01,516
representa uma via unidirecional,
aposta totalmente sem cobertura

670
00:47:01,600 --> 00:47:04,239
em um único mercado,
o mercado imobiliário.

671
00:47:04,320 --> 00:47:07,790
Mas como veremos no próximo episódio
de A ascensão do dinheiro,

672
00:47:07,880 --> 00:47:09,791
uma aposta em tijolo e argamassa,

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00:47:09,880 --> 00:47:12,075
ou a boa e velha madeira japonesa,

674
00:47:12,160 --> 00:47:14,390
é tudo menos tão seguro quanto as casas.